若歐美金融大亨有看我文章，下場就不會如此慘! (2)

(此文登在2007年8月13日蘋果日報論譠)


經濟大難臨頭趕緊保命

儘管歐美央行，這次投入近十兆台幣去銀行體系，紓解美國次級房貸市場崩盤引起的資金流動及信心問題，但是美國房地產泡沫仍將破滅，且將牽引出全球房地產崩跌。

過去數年來，全球貨幣供給大增，引出全球房市及新興國家股市暴漲。歐美消費者因房市大漲，信心大增急劇擴張信用，增加消費，從而帶出以生產出口為主的新興國家大繁榮。如今幻影破滅，美國房市開始冷卻，將以相同的乘數效果，快速收縮全球商品消費市場。

所得增加趕不上支出 過去幾年的投機風潮，已導致包括石油等原物料價格高漲，使得這次歐美央行不敢重施2000年美央行前主席Greenspan故技，以大幅快速調降利率，來緩解各類房貸市場資金流動問題。問題的癥結，即是歐美實質勞工就業所得增加，遠趕不上各類支出（特別是房貸繳款）的成長，已經負債累累，再以大幅降低利率，再吹一次投機風潮以度過目前難關，無異是為將來製造更巨大的災難。歐美央行如今也只能以減輕泡沫破滅的痛苦，為首要目標。美國在全球商品市場，一直扮演最主要消費者的角色。美國的貿易赤字為全球提供70％的貿易順差。

若再加上另一個也是房產暴漲的英國，2006年兩國共提供9千8百億美元貿易逆差，佔全球貿易逆差的84％，為全球各國貿易儲蓄來源，也是需求的火車頭角色。光這兩國需求萎縮，即可造成全球商品市場一連串骨牌效應！

最近有一論調，認為中國經濟規模已經達全球第5大， 靠自己的內需市場再加上奧運，就可繼續維持高度成長，不受歐美經濟衰退的影響。 這樣充滿自我陶醉的論點，居然廣泛的被中港台媒體及基金公司拿來宣傳，不知又要害多少投資人賠光積蓄在股房市中。中國過去幾年經濟以超過10％的速度成長，主要動能源頭都來自歐美：1.出口快速成長，大量增加就業人口。中國貿易總和為GNP的65％，依存度相當高。簡單一例，即可知美國市場對中國影響。2006年，中國對美國貿易順差為2320億美元，遠超過當年中國貿易順差總知1775億美元。2.主要來自歐美的投機資金湧入中國，炒作房地產及股匯市，引起中國貨幣供給大增，又帶動其內需市場高度成長。其模式與80年代日本經濟狂飆時，如出一轍。

中國經濟體的GNP總和雖大，但80％人口收入僅可溫飽，無力作額外的消費，且其中產階級收入，在已開發國家收得中仍屬低收入。這樣的經濟體，絕無法只靠內需，達到10％甚至5％的成長。歐美需求一旦萎縮，中國沿海各省以出口為主，3億以上的勞工必將首當其衝，很多將飯碗不保，而引起一連串惡性連鎖反應。更何況過去幾年，中國內需市場受到房地產及股市大漲，及大量資金投入公共建設，已呈現畸形的繁榮，再無力藉貨幣政策刺激內需市場，外資一旦因其母國資金需求而撤出大陸房市股市，其內需市場將反向萎縮，已蒙受外貿衰退打擊的經濟，更加雪上加霜。台灣的投資人，不要再被媒體牽著鼻子走，作中國春秋大夢，留一點本，準備過寒冬吧!